自上周末中國人民銀行宣布進一步推進匯改以后，本周前三個交易日，人民幣匯率初現(xiàn)了“雙向波動”的政策改革目標，打破了部分預(yù)言家所預(yù)言的“重現(xiàn)2005年首次宣布匯改后人民幣匯率對美元單邊升值”的態(tài)勢。

對此，昨日接受記者采訪的專家普遍認為，人民幣匯率出現(xiàn)“雙向波動”的走勢，體現(xiàn)了我國匯改的進一步成熟，也符合此次監(jiān)管層的改革目標。

自2008年爆發(fā)金融危機以來，人民幣匯率的穩(wěn)定性，為全球經(jīng)濟的復(fù)蘇做出了不可磨滅的貢獻。目前，全球經(jīng)濟的根基還未牢固，歐債危機的出現(xiàn)更是讓全球籠罩在可能“二次探底”的“陰霾”中，而中國經(jīng)濟的發(fā)展總體趨勢向好。為了應(yīng)對歐債危機、全球性的風險，推進匯改對于及時的反映市場的波動也是很有幫助的。

19日，中國人民銀行新聞發(fā)言人發(fā)表談話表示，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和我國國際收支狀況，中國人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。

周一是央行宣布匯改后的第一個交易日，人民幣對美元匯率中間價報6.8275，與前一交易日持平。在升值預(yù)期的推動下，周二，人民幣匯率中間價一改前一日波瀾不驚的局面，對美元中間價升破6.80關(guān)口，創(chuàng)下2005年7月匯改以來的新高。

周三，隨著升值預(yù)期減弱、國際匯市美元小幅反彈，人民幣對美元匯率中間價出現(xiàn)了較大幅度的回落。人民幣對美元匯率中間價報6.8102，較前一交易日大幅回落122個基點。

可以看出，匯改三日，人民幣匯率初現(xiàn)“雙向波動”的走勢。

對此，國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所所長張燕生表示，從人民幣匯率的名義總量來看，出現(xiàn)“雙向波動”的情況是正常的，它一定程度上體現(xiàn)了對經(jīng)濟的反映。

“此次央行宣布增強人民幣匯率的彈性，進一步推進人民幣匯率的形成機制，“雙向波動”的走勢也符合監(jiān)管層的改革目標。未出現(xiàn)人民幣匯率對美元單邊升值的情況，也體現(xiàn)了匯改更加走向了成熟。”張燕生表示。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中美經(jīng)貿(mào)研究中心主任何偉文也認為，實際上，周二人民幣匯率中間價的走勢突破了6.80關(guān)口是央行的報價，而實際的收盤價則是在6.81，這其中存在管理層設(shè)定了三分錢的波動空間，因此，嚴格意義上來說，6.80的心理關(guān)口市場并未實現(xiàn)。因此，可以看出，人民幣匯率在宣布增強彈性后的水平和之前差不多，由于時間較短，隨著時間的推移，人民幣的未來走勢將會更加清晰。但是，總的來判斷，人民幣匯率將基本穩(wěn)定，不會出現(xiàn)對美元單邊升值的情況。

值得注意的是，在央行宣布匯改以后，部分預(yù)言家預(yù)言人民幣匯率會大幅上升。對此，何偉文認為，在央行宣布匯改后的第一個交易日，美國的股市是下跌的，這足以證明了人民幣匯率升值對美國來說并非是好事。因此，預(yù)言和經(jīng)濟規(guī)律還是有區(qū)別的，凡事都要按照經(jīng)濟規(guī)律行事。

對此，張燕生也表示了認同，他認為，在當前的經(jīng)濟形勢之下，人民幣匯率的穩(wěn)定性對于全球經(jīng)濟都是有利的。“2008年以來，中國為了應(yīng)對金融危機，將人民幣重新盯住美元，人民幣的穩(wěn)定性為全球經(jīng)濟的復(fù)蘇作出了巨大的貢獻。此時，全球經(jīng)濟的根基還未牢固，歐債危機的出現(xiàn)更是讓全球籠罩在可能“二次探底”的“陰霾”中，而中國經(jīng)濟的發(fā)展總體趨勢向好。為了應(yīng)對歐債危機、全球性的風險，增強人民幣匯率的浮動，對于及時地反映市場的波動也是很有幫助的。”

“保持人民幣匯率上下浮動的走勢，在G20峰會即將召開的環(huán)境之下，是比較合理的。”何偉文認為。

中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝則認為，從監(jiān)管層的角度來說，監(jiān)管層希望看到人民幣匯率能夠在一個合理的區(qū)間內(nèi)上下波動。但是，由于目前來說，市場方面是如何選擇的，現(xiàn)在還不得而知，因此，人民幣未來的走勢還不好判斷。

最后，張燕生認為，前兩年中國的外貿(mào)呈現(xiàn)順差的局勢。雖然，今年中國的順差會有所減少，但是，可以判斷的是，中國的外貿(mào)今年在全球仍然會保持順差的格局。因此，短期來看，人民幣走勢仍然需要穩(wěn)定。

來源：證券日報 編輯：鄧京荊