我國(guó)《信托法》頒布十周年的思考

2012-01-09 15:55:06

來(lái)源：《金融時(shí)報(bào)》

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中國(guó)在線

　　《信托法》從歐洲中世紀(jì)的土地轉(zhuǎn)讓中走來(lái)，從華夏的復(fù)興崛起中走來(lái)，從對(duì)英美法系的吸收、摒棄、本土化中走來(lái)，從中國(guó)信托業(yè)的發(fā)展與整頓中走來(lái)。《信托法》施行十年，是業(yè)興的十年。對(duì)于信托從業(yè)者，《信托法》十周年，是值得慶賀的節(jié)日，然而，要實(shí)現(xiàn)中國(guó)信托業(yè)的基業(yè)常青并躋身國(guó)際強(qiáng)者之林，信托人及立法者任重而道遠(yuǎn)。

　　1979，榮毅仁先生創(chuàng)辦了中國(guó)首家信托投資機(jī)構(gòu)——中國(guó)國(guó)際信托投資公司。當(dāng)時(shí)新中國(guó)剛剛走出十年文革迎來(lái)改革開放，社會(huì)百?gòu)U待興，沒(méi)有資本市場(chǎng)，只有人民銀行、農(nóng)業(yè)銀行、人保及信用社幾家金融機(jī)構(gòu)，信托業(yè)便肩負(fù)起開放之初引進(jìn)外資及對(duì)外投資的歷史任務(wù)。然而，信托業(yè)在中國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡中，市場(chǎng)功能定位的扭曲注定了其風(fēng)風(fēng)雨雨的崎嶇旅程，《信托法》頒布前行業(yè)先后被五次清理整頓。

　　在經(jīng)歷“發(fā)展-整頓-再發(fā)展-再整頓”后,2001年，《信托法》在立法者歷經(jīng)八年調(diào)研、論證后終于頒布，并讓信托在財(cái)富管理市場(chǎng)開疆拓域。從此，信托制度在中國(guó)得到正式確立，財(cái)富管理方式更加靈活多樣，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。它賦有所有權(quán)與收益權(quán)相分離、信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性、受托人有限責(zé)任、受益人保護(hù)、信托管理連續(xù)性等有別于其它法律關(guān)系的顯著特征，賦予信托公司經(jīng)營(yíng)范圍的廣泛性、金融功能的綜合性以及產(chǎn)品開發(fā)的靈活性。它與2001年6月頒布的《信托投資公司管理辦法》和2002年7月實(shí)施的《信托投資公司資金信托計(jì)劃管理暫行辦法》(簡(jiǎn)稱“舊兩規(guī)”)共同構(gòu)筑了最基礎(chǔ)的“一法兩規(guī)”信托法律體系，為信托業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)鋪平道路。

　　從此，信托公司在法制規(guī)范下不斷發(fā)掘信托制度功能優(yōu)勢(shì)，始終堅(jiān)持業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，走在個(gè)性化金融產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)的前沿，實(shí)現(xiàn)了對(duì)財(cái)富管理的私密性、安全性、收益性、流動(dòng)性、結(jié)構(gòu)化的綜合配置，在實(shí)業(yè)投資、證券投資、基金管理、資本運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)證券化、私募股權(quán)(PE)投資等方面都曾經(jīng)或正在發(fā)揮著敢為人先的重要角色，并在這個(gè)過(guò)程中實(shí)現(xiàn)了自身的跨越式發(fā)展。

　　十年間，信托業(yè)的面貌煥然一新。行業(yè)管理資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了從零到2011年一季度3.3萬(wàn)億元的巨大跨越，已遠(yuǎn)超目前公募基金管理的資產(chǎn)規(guī)模。2010年信托業(yè)固有資產(chǎn)總額1461億元、營(yíng)業(yè)收入總額達(dá)283億元，利潤(rùn)總額達(dá)158.8億元，行業(yè)人均利潤(rùn)高達(dá)212萬(wàn)元，在金融業(yè)中處于較高水平。信托公司逐漸成為資本雄厚、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、內(nèi)部治理健全、創(chuàng)新活躍、高成長(zhǎng)性、充滿生機(jī)與活力的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)。

　　信托實(shí)踐是常青而前沿的，信托法律法規(guī)是權(quán)威而與時(shí)俱進(jìn)的。2007年，銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》(簡(jiǎn)稱“新兩規(guī)”)取代“舊兩規(guī)”，回歸信托本源、提升主動(dòng)管理能力的政策意圖躍然紙上，由此，以“新一法兩規(guī)”為基礎(chǔ)和核心的信托法律法規(guī)體系初步形成。其后，信托業(yè)開始了轟轟烈烈的實(shí)業(yè)清理；掀起新一輪增資擴(kuò)股潮，一大批央企、中外大型金融機(jī)構(gòu)成為信托公司大股東；行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模快速擴(kuò)張，2007年至2010年分別為9400億元、1.2萬(wàn)億元、2萬(wàn)億元、3萬(wàn)億元；信托業(yè)在金融市場(chǎng)和理財(cái)市場(chǎng)中的地位和作用顯著提升。

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