B 相關(guān)意義

首開先河的中集集團A股上漲15% B轉(zhuǎn)H有利增強A股投資者信心

其實，B股轉(zhuǎn)H股已經(jīng)有先河。中集集團H股于去年12月19日登陸港交所，成為首個B轉(zhuǎn)H的股票，當日開盤價12.60港元，截至收盤，報11.22港元，較B股除牌前收市價上漲1.52港元，漲幅達15.67%。就在萬科宣布A、B股停牌之后的12月27日，中集H股高開1%，并在隨后的幾個交易日連續(xù)放量拉升，截止昨日收盤為15.06港元，最高漲幅已近5成。不約而同，中集集團A股在B轉(zhuǎn)H后也逐步攀升，昨天收盤12.52元人民幣，較B轉(zhuǎn)H之前已經(jīng)漲了接近15%，以前天的港幣兌人民幣現(xiàn)鈔價79.31來算，還略超過了目前H股的股價。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在100多家B股中，目前符合B股轉(zhuǎn)H股條件的企業(yè)大約有30到40家。“B股的流動性較差，一般相對A股折價較多。”南財大金融學院副教授王玉寶認為，B轉(zhuǎn)H后，對于投資人也算利好，一方面現(xiàn)金行權(quán)價有一定溢價，投資者賣出B股后如果還看好公司，可以在A股投資；另一方面，在流動性較好的H股融資，可提升投資者對于公司A股的信心。不過，他認為B股在一定時期內(nèi)還會存在。因為H股監(jiān)管較嚴，不是所有B股都能滿足轉(zhuǎn)股條件，“但B股問題還是盡快解決為好，B股近年來在相當程度上已經(jīng)被市場忽視。能轉(zhuǎn)H股的應(yīng)轉(zhuǎn)過去，其他的可與A股市場并軌。”

C 股民案例

愿選擇H股勝過選現(xiàn)金 先關(guān)注等炒高再賣

如果公司B股轉(zhuǎn)為H股，原來持有B股的投資者怎么辦呢？記者查詢到，為配合中集集團在港上市，深交所制定了《深市B股轉(zhuǎn)換上市地以介紹方式在香港聯(lián)交所上市及掛牌交易境內(nèi)證券公司技術(shù)指引》。這一指引可作為借鑒：B轉(zhuǎn)H過程中，原持有B股的投資者可選擇行使現(xiàn)金選擇權(quán)，也可選擇轉(zhuǎn)板。B股轉(zhuǎn)換成H股之后，境內(nèi)投資者只能賣出不能買進，即使將來獲得現(xiàn)金分紅，也只能將資金匯回，無法用分紅資金繼續(xù)買入股票。

以中集集團為例，在B轉(zhuǎn)H時，B股現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格為9.83港元/股，行使現(xiàn)金選擇權(quán)等同于投資者以9.83港元/股的價格賣出該公司B股股份。9.83港元的價格，相較中集B股最后的收盤價，溢價了1.32%。不過對比目前的H股股價，還相距不少。南京不少B股投資者也對近期B股的大漲予以關(guān)注。以投資者王先生為例，他從2006年開始投資B股，“那時B股一波牛市，我追進去以后，就站崗了，現(xiàn)在手里一直擁有B股，但還套著。”最近B股走勢不錯，對于廣受關(guān)注的B轉(zhuǎn)H，他頗關(guān)心，“我發(fā)現(xiàn)其實港交所有要求的，符合轉(zhuǎn)股條件的也不多。” 對于今后打算，他認為，如果手上股票轉(zhuǎn)到H股，“肯定會給股民選擇權(quán)吧，問股東要不要轉(zhuǎn)，不愿意的給現(xiàn)金之類的”。如果手里的B股轉(zhuǎn)H股了，他愿意選擇轉(zhuǎn)股還是現(xiàn)金？他說，“目前看中集的情況，肯定是選擇H股了，可以當作新股，炒高了再賣出。”

無獨有偶，南京資深投資者尹先生也持類似觀點，他早年買入一只上海B股，由于市場波瀾不驚一片沉寂，一直捂在手中。此次受B股板塊整體飄紅影響也有所上揚，他的選擇也是按兵不動，理由是B股作為歷史性產(chǎn)物，其改革路徑一直處于探討之中，而相比較A股也存在估值較低問題，因此將來還有上漲空間。