恒邦股份7月26日公告了公司上半年度業(yè)績快報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入40.49億元，同比增長144.53%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.24億元，同比增長55.06%；基本每股收益0.65元，同比增長54.76%。

證券分析人士指出：這家公司業(yè)績同比增長主要原因是公司主營產(chǎn)品黃金、白銀、銅等價格上漲，產(chǎn)量增加，公司規(guī)模擴(kuò)大所致。

山東神光分析：該公司主要從事黃金探、采、選、冶及化工生產(chǎn)等業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋地質(zhì)勘探、采礦、選礦、冶煉、精煉和深加工(硫酸和化肥業(yè)務(wù))，相當(dāng)完整。產(chǎn)品包括黃金、白銀、電解銅、硫酸等，其中黃金是公司的主要產(chǎn)品和收入來源。公司現(xiàn)有探礦區(qū)域31.07平方公里，采礦區(qū)7個，目前開采深度400米。

上半年國內(nèi)黃金價格受國際金價的影響不斷上漲，近期頻創(chuàng)新高，這給公司業(yè)績提升帶來利好。

未來3年，IPO項目的順利運(yùn)轉(zhuǎn)將大幅提升公司冶煉能力、經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績水平。這家公司自產(chǎn)金礦量有望從目前的1.5噸/年增加值4.5噸/年左右,公司盈利能力未來將逐步提升。公司非公開發(fā)行項目完成后,采選冶項目改造完成后自產(chǎn)金精礦由目前的1.7噸提升至4.5噸左右、黃金、白銀的冶煉能力進(jìn)一步提升至26噸/年和150噸/年,硫酸生產(chǎn)能力進(jìn)一步提升到56萬噸/年。增發(fā)項目建成后,公司規(guī)模、盈利能力都有望得到大幅增加。

公司IPO項目--復(fù)雜金精礦綜合回收技改工程已于今年5月份試生產(chǎn),預(yù)計11年達(dá)產(chǎn),屆時公司黃金冶煉能力將提升至18.5噸/年,白銀冶煉能力增加至100噸/年、銅冶煉能力增加至2萬噸/年,硫酸產(chǎn)能增加至48萬噸/年,公司生產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績將明顯提升。

不過恒邦股份公司自2010年6月份開始開展套期保值業(yè)務(wù)，鎖定銅產(chǎn)品部分利潤，但由于去年10月份以來期貨銅價格漲幅較大，導(dǎo)致銅期貨保值賬戶虧損。截至2011年3月3日，公司銅期貨套期保值累計平倉虧損1.39億元。而同期公司銅產(chǎn)品現(xiàn)貨銷售實現(xiàn)收益1.67億元，抵消期貨的虧損1.39億元，銅產(chǎn)品盈利2716.66萬元，期貨保值業(yè)務(wù)給公司業(yè)績帶來不利影響。

證券機(jī)構(gòu)給予這家公司強(qiáng)烈推薦的投資評級。預(yù)計公司11-12年EPS分別為2.33和2.70元。

來源：中國日報山東記者站（記者 鞠川江）編輯：馬原