耐人尋味的“資金流”

銀行、大企業(yè)集團(tuán)變身“新興高利貸者”？

擔(dān)保公司的資金來(lái)源主要有兩方面：一是民間的集資，包括從企業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)里轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的資金、社會(huì)的閑散資金等；二是通過(guò)各種方式渠道從銀行流出來(lái)的資金。

接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪的相當(dāng)一部分人認(rèn)為，“民間資本充其量是很小的一部分， 大部分是銀行流出來(lái)的錢。”甚至有人認(rèn)為，銀行的錢占到80%以上。

當(dāng)然，這種說(shuō)法只是一種經(jīng)驗(yàn)，并沒(méi)有經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的考證。

關(guān)于擔(dān)保公司如何從銀行獲得低息貸款，再以高利流進(jìn)地下融資市場(chǎng)，在浙江的民間，可以給你提供多種答案。例如，虛構(gòu)項(xiàng)目從銀行套取低成本資金；又例如，對(duì)那些貸款方案獲批但銀行沒(méi)有額度的業(yè)務(wù)，介紹資金到銀行存款，增加銀行的存款基數(shù)，然后銀行放貸出來(lái)等等。

其中，有一種流出方式，看起來(lái)很順理成章，卻又不費(fèi)力氣。

陳永是浙江一家農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)的老板，企業(yè)資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到10多個(gè)億，經(jīng)營(yíng)狀況良好，從銀行獲得的授信有3個(gè)億。雖然他也正一門心思地要把企業(yè)再推上一個(gè)臺(tái)階，但是，“假如融資市場(chǎng)按目前的態(tài)勢(shì)繼續(xù)發(fā)展下去，我也會(huì)適當(dāng)?shù)赝顿Y高利貸市場(chǎng)。這個(gè)太誘人了，不用干活了。”

他算了一筆賬：從銀行貸出來(lái)一個(gè)億，5000萬(wàn)用于企業(yè)發(fā)展，再將5000萬(wàn)拆借出去，以年利率50%算，就有2500萬(wàn)的利息。“我從銀行總共貸了一個(gè)億，付給銀行才600萬(wàn)利息，光利息我就賺了1900萬(wàn)。”

很多融資能力較強(qiáng)的企業(yè)，事實(shí)上就是這么干的。記者采訪中，接觸到不少這樣的案例。例如，有一家食品企業(yè)，從銀行貸出了3000萬(wàn)，500萬(wàn)投入企業(yè)生產(chǎn)，2500萬(wàn)流向了高利貸市場(chǎng)。

“這比工廠的利潤(rùn)大多了，不必苦兮兮地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，三個(gè)月就能賺取超過(guò)工廠一年的收入。”張自強(qiáng)告訴記者，在這種畸形的利益分配之下，實(shí)體的企業(yè)已經(jīng)成為高利貸市場(chǎng)從銀行融資的平臺(tái)，流動(dòng)資金貸款再次進(jìn)入融資鏈條，不斷給高利貸市場(chǎng)補(bǔ)充血液。

張震宇坦言，這種情況確實(shí)存在，但不是主流。“因?yàn)殂y行的資金便宜，國(guó)家基準(zhǔn)利率和民間借貸之間存在利差，在利益驅(qū)動(dòng)之下，企業(yè)會(huì)拿出一部分資金以高利放給那些得不到銀行資金的中小企業(yè)。”

他認(rèn)為，這與銀行的監(jiān)管失職相關(guān)。

為此，銀監(jiān)會(huì)專門出臺(tái)了“三個(gè)辦法一個(gè)指引”(固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、個(gè)人貸款管理辦法及項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引)。

但監(jiān)管的效果并不明顯。

陳景偉也是從銀行辭職出來(lái)的。根據(jù)他的分析：按照正常的貸款通則，貸款必須按照借款合同約定的用途去使用，例如約定購(gòu)原材料就得拿去購(gòu)原材料。“但如果他是提現(xiàn)的話，你就沒(méi)辦法監(jiān)管。北京、上海提取三五百萬(wàn)現(xiàn)金可能很困難，但在我們這邊很方便。每個(gè)銀行機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金都放得很多，現(xiàn)金監(jiān)管幾乎不可能。”

根據(jù)合同的約定，銀行有監(jiān)管的權(quán)利。但作為權(quán)利，這意味著可以放棄行使。

站在銀行的角度，最重要的是風(fēng)險(xiǎn)防范，只要抵押物和盈利狀況都沒(méi)有問(wèn)題，最終錢流向何處，不是它最關(guān)心的。

不只是上述中等規(guī)模的企業(yè)，許多融資實(shí)力雄厚的集團(tuán)公司旗下都有擔(dān)保公司或投資公司，利用銀行資金做拆借業(yè)務(wù)。

然而，高回報(bào)之下是否隱含著高風(fēng)險(xiǎn)？

“表面上看是這么回事，但在較為成熟的運(yùn)作下，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的幾率和暴利的幾率三七開都不到，風(fēng)險(xiǎn)也就在20%左右。”

陳永說(shuō)，在浙江，像他們這樣的企業(yè)，銀行貸款到期了，再困難也絕不拖欠銀行一分錢。“實(shí)在沒(méi)錢了，向高利貸借，先還銀行，等銀行放款出來(lái)，再還高利貸。”

此情形之下，高利貸賺的就是這樣一個(gè)時(shí)間差。假設(shè)企業(yè)要還銀行錢，還缺2000萬(wàn)，向高利貸借。“還給銀行的錢不一定能再貸得出來(lái)。但很多擔(dān)保公司就有這樣的本事，他可以知道哪些企業(yè)需要錢還給銀行，還可以確定銀行是否會(huì)再次貸款給企業(yè)，甚至他可以確定哪一天貸出來(lái)，出現(xiàn)在哪個(gè)賬戶上。你還認(rèn)為這會(huì)有高風(fēng)險(xiǎn)嗎？”在陳永看來(lái)，高回報(bào)之下，實(shí)際上承擔(dān)的是低風(fēng)險(xiǎn)。

“擔(dān)保公司收利息的時(shí)候基本上沒(méi)發(fā)票的，都要企業(yè)去洗錢，這又是一個(gè)惡性循環(huán)。”

雖然很多借了高利貸的老板還不出本金就跑了，但實(shí)際上，在還回本金之前，利息可能已經(jīng)回本了。即使虧損，也不大。

“幾乎所有稍成規(guī)模的擔(dān)保公司都有銀行力量的介入，大家都心知肚明，如果銀行不介入，這一切無(wú)法做到。”張自強(qiáng)說(shuō)，在浙江，這是公開的秘密。

此次，民間借貸的繁榮出現(xiàn)了新態(tài)勢(shì)。張震宇這樣總結(jié)了近期溫州民間融資出現(xiàn)的兩個(gè)新特點(diǎn)：一是民間融資形式呈現(xiàn)組織化；二是民間融資流向呈現(xiàn)投機(jī)性。

可以確定的是，民間借貸的資金規(guī)模在大企業(yè)、大集團(tuán)和銀行等各種力量的參與下，規(guī)模不斷壯大，并且向組織化和集團(tuán)化發(fā)展。

根據(jù)企業(yè)老板們的估計(jì)，浙江民間金融流動(dòng)的資金規(guī)模或許已經(jīng)接近3萬(wàn)億。

“以溫州為例，溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文曾向媒體估算，溫州的民間金融資金規(guī)模有8000億元。”

針對(duì)周德文提供的這一數(shù)據(jù)，溫州當(dāng)?shù)匾晃还賳T認(rèn)為這是“胡說(shuō)”，該官員表示，溫州地下錢莊并沒(méi)有想象得那樣嚴(yán)重，對(duì)于中小企業(yè)錢荒現(xiàn)象，“政府正在積極商討對(duì)策”。對(duì)于溫州民間金融資金的規(guī)模到底有多大，接受記者采訪的政府部門和人員均保持緘默不語(yǔ)，這，最終成為了一個(gè)謎。

(文中部分采訪對(duì)象為化名) (郭芳 施建表)