中國日報網環球在線消息：英國《金融時報》7月27日的社評稱，亞洲開發銀行(ADB)預計會出現真正的V型復蘇。在將東亞地區（不包括日本）2009年增長預期從去年的6%下調一半，至3%后，亞行如今預計該地區經濟增幅2010年將反彈至6%。

考慮到東亞地區賴以發展的全球貿易的崩潰，這種預期沒有什么太大的可疑之處。在每年兩度的報告中，亞行以出口廣泛的（雖仍有些遲疑的）復蘇、生產狀況好轉和股市上漲為由，認為甚至與幾個月前相比，東亞的經濟前景亦有所改善。這種說法是受歡迎的，但就此宣稱V型復蘇還為時尚早。

保持謹慎的理由在報告本身中就能找到。復蘇在很大程度上反映出物理學定律。如果你把某樣東西扔到地板上，它就會彈起來。上周，韓國經濟在第二季度錄得五年多來最快增長，但這只是相對于過去幾個季度的糟糕表現而言。作為亞洲復雜供應鏈的領頭羊，臺灣第一季度GDP降幅達到驚人的10.2%。臺灣將需要許多個季度（如果不是數年）的強勁增長，才能收回失地。

保持謹慎的另一個理由存在于經濟刺激方案中。中國的經濟刺激方案，以及韓國等其它國家規模較小的刺激方案，似乎發揮了作用。但各國政府只是用公共投資代替了日漸減少的出口和私人投資。除非他們打算一個接一個地不斷推出財政刺激方案——隨之帶來產能過剩、資產價格膨脹和金融體系遭到破壞等明顯的危害——否則就需要為他們的經濟找到新的增長引擎。到目前為止，幾乎沒有證據表明內需實現了結構上的增長。

另外，中國也沒有像某些人所幻想的那樣，已準備好取代美國和歐洲成為亞洲的最后購買者。亞行的報告顯示，包括中國在內，東亞地區本身僅占亞洲最終出口需求的22%。2009年上半年，中國并未能填補缺口，其進口反而下降了四分之一。

盡管許多亞洲國家口頭上說需要使經濟恢復平衡，但他們給人的印象，是在等待西方需求回歸“正常”。不過“正常”已不復存在。除非亞洲經濟體能夠創造出更多自己的需求，否則其復蘇仍將是脆弱的。

（來源：FT中文網）