2.3萬億美元的“超級管家”

　　中國迄今沒披露過外匯儲備收益情況，也很少在公開場合談論外儲管理和投資事宜。但隨著國際市場聯動性的加強，中國對外投資一舉一動都深受關注。

　　“大家對外管局經營的期望特別高。”前述外儲司副主任說，“當經濟周期寬松時，很多人覺得你的收益不足夠。當危機到來時，又認為你的風險暴露太多了。尤其是金融危機后，大家對國家外匯儲備的安全、流動、盈利更為關注，給外管局很大的壓力。”

　　“經濟形勢會變，我們試圖更加平衡一些，所以希望更多海外人士來外管局工作。”這位官員說。

　　美國財政部最新國際資本流動（TIC）報告顯示，中國2009年10月末持有美國國債7989億美元，其中持有短期國債1354億美元，占比約17%，為美國國債第一大持有國。

　　TIC報告還顯示，中國還持有美國長期機構債4798億美元，長期公司債245億美元，股票1008億美元。這幾類資產相加，總規模約為1.4億美元，約占外匯儲備的62%。外界普遍認為，中國外儲中美元資產比例為70%甚至更高。

　　對此，中國國務院總理溫家寶今年3月曾表態：“我們把巨額資金借給美國，當然關心我們資產的安全。說句老實話，我確實有些擔心。”

　　諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼今年早些時候接受本報采訪時說，美元貶值可能導致中國在美投資損失20％-30％的資本。“中國陷入美元陷阱非常深，以至于想要進行多元化的配置，一定會造成資本損失。”

　　中國投資者多數無法在海外投資，外管局是少有的擁有相應資源與職權，可在美國進行大規模海外金融投資的實體。針對外間議論的投資結構風險問題，外匯局最近表態說，將根據國情做好外儲投資分散化，但結構調整將是非常平穩的過程。

　　一些分析人士指出，外管局此次聘請全球最大債券投資公司的對沖管理人擔任其投資部門主管，意味著外儲投資范圍將進一步擴大。一些華爾街人士告訴記者，外管局在對沖基金方面的投資實際上比中投還多。

　　根據美國財政部報告，去年6月底，中國持有美國股票規模達1000億美元，為2007年6月持倉總量的3倍多。這表明即便是在2007年底次貸危機爆發后，中國也一直在持續大規模買入美國股票，外界認為這部分目前可能還存在虧損。

　　而在全球金融危機爆發前，外管局也開始嘗試在全球能源、資源資源和金融公司中持股，如英國石油、道達爾、力拓以及澳大利亞的幾家銀行等。

　　外管局還投資了私募股權基金，如投資了TPG資本的一只專注于對金融服務公司投資的基金。該基金曾投資華盛頓互惠銀行，后者在本輪金融危機中倒閉也令外管局蒙受損失。

　　今年4月，時任外管局長的胡曉煉曾披露中國自2003年以來逐步增持了454噸黃金至1054噸。但目前黃金儲備仍不到外匯儲備總量的2%。

　　除自身投資壓力外，外管局還面臨著中投的競爭。

　　前述儲備司副主任表示，外管局在資金性質上與中投不同。外管局管理的資產來自央行的購匯，在資產負債表上對應著央行人民幣的負債，而中投是通過財政部發行特別國債的方式進行籌款。

　　他還表示，外管局與中投的管理方式和具體經營的產品差不多，“但中投自己經營的部分不多，大部分通過外部經理人。而我們今后一段時間主要還是發展自主經營。”

　　在招聘方面，中投比外管局行動得早。今年秋季，中投聘用了美國著名對沖基金Tudor投資公司的基金經理陸飆管理其對沖基金投資。

　　陸飆畢業于復旦大學，1998年在耶魯大學獲經濟學博士學位。他曾在密執安大學羅斯商學院擔任助理金融教授。在Tudor公司，陸飆負責管理全球貨幣、股權指數和利率產品等全球宏觀交易項目。

　　到中投后，陸飆將接替Felix Chee的工作，后者來自新加坡，曾任多倫多大學捐款基金的首席執行長。

　　紐約一家對沖基金董事總經理告訴本報記者，Chee在今年9月底10月初時曾到紐約、芝加哥進行過考察，接觸了兩個城市多家對沖基金，隨后就交班給陸飆。這位基金經理說，Chee因為不會中文，限制了他在中投的發展。

    在11月底的外管局紐約招聘宣講會上，曾有外國人士用并不熟練的中文提問。前述外管局儲備司副主任說，“雖然我們招聘沒有國籍限制，但還是要求應聘者能熟練使用中英文”。

    （來源：21世紀網 編輯：歐葉）