——新投資渠道的開(kāi)通使海外投資風(fēng)險(xiǎn)降低
中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：中國(guó)日?qǐng)?bào)《中國(guó)商業(yè)周刊》最新封面文章：對(duì)于大陸居民來(lái)說(shuō)，香港這個(gè)購(gòu)物天堂不再僅僅意味著便宜的相機(jī)、化妝品或者手機(jī)，現(xiàn)在又多了一樣?xùn)|西：股票。
隨著過(guò)剩的流動(dòng)性資金不斷推動(dòng)A股創(chuàng)新高——有些股票的市盈率已經(jīng)高達(dá)500倍——聰明的投資者開(kāi)始考慮境外市場(chǎng)。
自7月份證監(jiān)會(huì)允許基金公司和券商在大陸募集資金投資到海外市場(chǎng)，已經(jīng)有四款投資海外股票市場(chǎng)QDII產(chǎn)品在市場(chǎng)上銷售，均獲得投資者熱情的追捧。
這四款基金分別由中國(guó)南方基金管理有限公司、華夏基金、嘉實(shí)基金以及上投摩根基金發(fā)售，在發(fā)行當(dāng)天都獲得超額認(rèn)購(gòu)。
“如果有新的QDII產(chǎn)品，我肯定會(huì)多買(mǎi)一些，”42歲的律師李建新在成功認(rèn)購(gòu)了上投摩根的QDII產(chǎn)品后告訴記者。李建新曾經(jīng)有過(guò)國(guó)際投資的經(jīng)驗(yàn)。2005年，李托朋友在香港開(kāi)了賬戶，悄悄分幾次將現(xiàn)金帶到香港并存入這個(gè)賬戶，隨后購(gòu)買(mǎi)了一款由一家國(guó)際保險(xiǎn)公司發(fā)售的投聯(lián)險(xiǎn)產(chǎn)品，這款產(chǎn)品以亞太地區(qū)為主要投資標(biāo)的。
“這款產(chǎn)品的回報(bào)還不錯(cuò)，年回報(bào)率達(dá)到了20%到30%。但是溝通是個(gè)大問(wèn)題。我很難聽(tīng)懂香港基金經(jīng)理的廣東話，而且北京和香港離得太遠(yuǎn)，很不方便，”李律師說(shuō)。現(xiàn)在由大陸基金公司發(fā)行的這種QDII基金，為李建新提供一個(gè)理想的投資品種。
自7月開(kāi)始，已經(jīng)有8家基金公司先后獲得銷售QDII產(chǎn)品的資格。新推出的四款QDII產(chǎn)品在過(guò)去的幾周內(nèi)總共募集到了120億美元的資金。但這僅僅是開(kāi)始。受到投資者投資海外市場(chǎng)需要以及政府希望疏導(dǎo)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中過(guò)剩資金的影響，在未來(lái)的幾個(gè)月中，QDII基金產(chǎn)品的需求只可能有增無(wú)減。
“我們預(yù)計(jì)明年大陸可能總共發(fā)售900億美元的QDII產(chǎn)品，其中至少三分之一會(huì)投資到香港市場(chǎng),”摩根大通中國(guó)證券市場(chǎng)部主席李晶指出。
目前正在一家香港證券公司工作的來(lái)自北京的徐京告訴記者：“很多在香港證券業(yè)工作的人已經(jīng)開(kāi)始學(xué)習(xí)普通話了。”最近，徐小姐的業(yè)余時(shí)間主要用來(lái)教她的同事學(xué)習(xí)普通話，以便他們更好地服務(wù)大陸客戶。
是否要多樣化投資
雖然投資者可以通過(guò)投資境外市場(chǎng)來(lái)多樣化組合他們的理財(cái)產(chǎn)品，但是一方面A股市場(chǎng)表現(xiàn)依然強(qiáng)勁；一方面人民幣持續(xù)升值，在這種預(yù)期下，許多國(guó)內(nèi)投資者對(duì)投資海外仍然猶豫不決。
“A股市場(chǎng)在6000點(diǎn)盤(pán)旋并且上漲太快。我擔(dān)心會(huì)有一個(gè)大幅度的調(diào)整,”作為律師的李建新說(shuō)。他的擔(dān)心也是許多QDII投資者的典型心理。對(duì)于李這樣的QDII投資者，購(gòu)買(mǎi)海外股票更多的是為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)而非只為增加收益。畢竟，5月30日和6月20日的兩次A股暴跌，給投資者們帶來(lái)了更多的危機(jī)意識(shí)。
其實(shí)投資國(guó)際股票市場(chǎng)還有諸多其他好處。事實(shí)上，A股市場(chǎng)并非是在過(guò)去兩年中唯一經(jīng)歷牛市的市場(chǎng)。一些國(guó)家，如越南、秘魯以及委內(nèi)瑞拉股票市場(chǎng)2006年的表現(xiàn)均勝過(guò)國(guó)內(nèi)A股。投資這些境外股票市場(chǎng)顯然讓投資者有機(jī)會(huì)獲得高收益。專家指出，在全球范圍內(nèi)分散投資，也為投資者提供了24小時(shí)投資的機(jī)會(huì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，將帶來(lái)比A股更多的收益。
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，一個(gè)很大的擔(dān)心來(lái)自于匯率風(fēng)險(xiǎn)。在人民幣不斷升值的預(yù)期下，很多投資者對(duì)于購(gòu)買(mǎi)境外股票依然表現(xiàn)猶豫。
“相對(duì)印度盧比、新加坡元或者英鎊來(lái)說(shuō)，人民幣并不算是對(duì)美元上漲最快的貨幣。由于這些貨幣對(duì)美元上漲超過(guò)人民幣，投資于這些貨幣計(jì)價(jià)的股票市場(chǎng)，甚至?xí)?lái)更加豐厚的匯率回報(bào),”上投摩根基金北京分部分公司的總經(jīng)理余南指出。
除此以外，最新的四只QDII基金在不同程度上都選擇投資在海外上市的大陸企業(yè)，主要是在香港上市的H股，以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
投資戰(zhàn)略
四款新的QDII基金產(chǎn)品在投資戰(zhàn)略以及回報(bào)上是各不相同的，投資者需要根據(jù)自己的需求來(lái)選擇基金。
由中國(guó)南方基金管理推出的第一款QDII基金將會(huì)在48個(gè)國(guó)家和地區(qū)范圍內(nèi)投資，嘉實(shí)基金的QDII產(chǎn)品則主要投資在海外市場(chǎng)上市的中國(guó)股票，上投摩根的產(chǎn)品會(huì)投資到包括韓國(guó)、印度、澳大利亞、香港以及新加坡在內(nèi)的亞太地區(qū)。
其實(shí)QDII基金的投資戰(zhàn)略與其外方合作伙伴的投資經(jīng)驗(yàn)密切相關(guān)。“因?yàn)橹袊?guó)的投資者缺乏海外投資的經(jīng)驗(yàn)，本土基金公司必須選擇一家有經(jīng)驗(yàn)的外方合作伙伴來(lái)幫助管理海外投資并提供咨詢,”工銀瑞信基金有限公司總經(jīng)理郭特華說(shuō)。工銀瑞信是新近獲批QDII資格的基金公司之一。
由于本土基金出海，將遭遇不同的文化、不同的管理方式和不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此一個(gè)能夠展示出良好的合作管理模式，豐富的新興市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力的海外伙伴，對(duì)于本土基金公司經(jīng)理來(lái)說(shuō)將會(huì)很有吸引力。
此外，郭女士指出，在本土基金公司和外方伙伴間建立有效的溝通機(jī)制，從而保證國(guó)內(nèi)投資（《中國(guó)日?qǐng)?bào)》記者 張冉 編輯 張峰）
